相关文章

丙烷价格一月飙升超过6% 4股买入信号强烈

来源网址:

  生意社11月16日消息,据生意社监测,近期国内丙烷市场价格一路飙升,从10月16日开始到11月16日涨幅达到了6.20%。10月16日价格基本稳定为6502.22元/吨,到11月16日为止达到6905.38元/吨,月涨幅约400元/吨,同比上涨16.91%。

  丙烷真正开始大幅上涨是11月上旬的中期,也就是进入冬季开始,天气渐冷,尤其是北方天气恶劣,作为以民用取暖为主要用途丙烷,正是发挥作用的绝佳时机。

  原料方面,据生意社价格监测显示,液化气自10月中旬亦一路平缓向好,月涨幅约为4.33%,丙烷的生产依附于LPG,因此,液化气的价格上涨,带动丙烷的上浮。但11月16日凌晨起,国内下调成品油价格,为丙烷继续上行在原料方面加大阻力。

  生意社化工分社丙烷分析师张小娟认为:由于原料原油方面阻力重重,而丙烷受季节需求影响较为明显,因此丙烷的向好形势依旧蔓延,但大步攀升的脚步显得乏力。

  分析认为,上市公司中,涉及丙烷产品生产的有(,)、(,)、(,)、(,)等。

  (《证券时报》快讯中心)

  东华能源(002221):丙烷脱氢如期稳步推进,估值切换催化公司价值显现

  公司张家港项目预计明年年底机械竣工,2014年一季度试车;宁波项目审批公司认为不存在问题,力争与张家港同时投产(最多延后2-3个月)。预计年底前人才到位,专利商高度配合,力争成为国内首个投产的UOP丙烷脱氢装置。

  产业链下游不断延展,长期目标志在高远

  公司在两地基本同步建设各40万吨聚丙烯,同时与台塑等企业形成了供货协议或意向,张家港项目合作方也计划用丙烷生产下游丁辛醇和异丙醇等,产业链衍生不可小觑。从更长的周期看,未来潜在规划中还有更丰富的LPG下游,公司用“未来3-5年2000亿产值”描绘对长期发展的愿景。

  码头仓储资源与液化气运作经验是公司独步国内的核心优势

  江浙唯一的第一港、高达27万吨的丙烷仓储和长期液化气运作经验是公司独步国内的核心优势。未来公司扼守液化气进口渠道、享受高库容带来的存货升值、现有业务量的提升将使公司对国内竞争对手保持持续的。

  技术靠谱,推进顺利,盈利预期丰厚,建议买入

  分析师认为,公司规划的PDH和PP等项目依靠国际一流的技术提供商,来源靠谱,成功不确定性较小。目前看,项目推进顺利。明年开始,公司转型带来的长期投资价值将进入体现期。

  按照2014年吨净利1000元、平均开工率60%计算,PDH业务将为公司贡献66*(1 56%)*0.6*1000/10000=6.2亿元,非常丰厚。预计公司2012-14年每股0.42、0.51和3.37元(未计增发摊薄),按照2014年6倍计,目标价20.2元,明年起估值切换过程将催化公司进入价值显现阶段,建议买入。

  (《证券时报》快讯中心)

  滨化股份(601678):盈利水平环比略有改善

  。2012年前三季度公司实现营业收入30.99亿元,同比下降10.67%,降幅较扩大了1.6个;归属于上市公司股东的净利润3.12万元,同比下降38.44%,降幅较中报收窄5.79个百分点;其中,第三季度营业收入9.83万元,同比下降14%,环比下降3%;归属于上市公司股东的净利润同比下降27%,环比增长63%。前三季度基本每股收益为0.47元/股,其中第三季度为0.17元/股。

  下滑主要因收入和毛利率下滑以及管理费用增加导致。前三季度归属于上市公司股东的净利润同比减少约1.95亿元,主要因营业利润减少约2.99亿元,其中毛利润减少2.45亿元,三项费用增加6500万元。毛利润减少主要因收入减少约3.7亿元,毛利率下降3.75个百分点;三项费用增加主要因管理费用增加7225万元,而管理费用的增加主要因计提的设备停车费和安全费用增加。

  收入和毛利率下滑主要因环氧丙烷价格同比大幅下跌。公司环氧丙烷产能约20万吨/年,烧碱产能约50万吨,三氯乙烯产能约10万吨/年,环氧丙烷收入占比一般超过50%。数据显示2012年1-9月山东地区环氧丙烷含税均价约为12000元/吨,同比下降约3000元/吨。而同期原料丙烯均价仅下降不到1000元/吨。公司另外两项产品,烧碱前三季度均价约800元/吨(32%液碱),同比上涨23%;但三氯乙烯前三季度均价约5600元/吨,同比降幅超过30%。综合导致前三季度毛利润减少约3.7亿元,其中主要原因就在于在于环氧丙烷业务。

  主营业务环比略有好转,但变化不大。环比来看,三季度归属于母公司股东的净利润增加约4300万,主要是由于收到持股10%的中海沥青现金分红在第三季度确认,导致投资收益增加约4000万。主营业务方面,三季度环氧丙烷价格有所反弹,均价与二季度基本持平,二季度购入的低价丙烯原料投入生产,同时烧碱继续保持高位,三氯乙烯继续低迷,与二季度相比均无重大变化,综合导致三季度毛利率环比上升1.79个百分点,毛利润增加约1200万元,但增加数为费用的上升所抵消。综合来看,主营业务三季度环比略有好转,但变化不大。

  四季度和2013年还应保持谨慎。目前环氧丙烷与丙烯价差已达到约1900元/吨的水平,较三季度均价上升约700元/吨,但由于三季度实际投入生产的原料部分为二季度低位时采购,四季度实际提升有限。由于行业竞争格局已发生质变,分析师倾向于认为环氧丙烷盈利将长期处于低位。此外,目前处于高位的烧碱价格在氯碱平衡问题解决之后也存在回落的风险。总体来看,分析师对公司四季度和2013年业绩持谨慎态度。

  首次给予中性评级。分析师预计公司2012-2014年基本每股收益分别为:0.56元,0.58元和0.64元,对应18.58倍,17.75倍和16.08倍PE,首次给予中性评级。

  (《证券时报》快讯中心)

  方大化工受益市场回暖

  今年下半年以来,化工产品价格持续上涨。其中,环氧丙烷价格从8月13日到8月17日涨幅达到4.66%。

  据中证报报道,分析人士表示,新加坡Shell的16万吨及Dow在的39万吨环氧丙烷生产装置检修,延期开车;国内部分化工企业8月下旬进入检修期等因素造成短期环氧丙烷市场供给偏紧,机构普遍预测环氧丙烷价格后续仍将高位徘徊。

  这有望促使方大化工(000818)等公司走出上半年产品价格低迷的困境。半显示,受市场需求萎缩等不利因素影响,环氧丙烷、聚醚、氯气等公司主导产品市场价格大幅缩水,拖累了方大化工盈利能力。1-6月份,公司实现营业收入13.2亿元,同比减少7.22%;净利润0.17亿元,同比减少82.92%。

  公司认为,聚氨酯行业不景气导致环氧丙烷和聚醚等产品价格持续下滑。1-6月份,公司环氧丙烷、聚醚价格降幅分别达到19%和15%,售价降幅远超产品成本降幅。液碱产品下游需求旺盛,价格持续高位,但液氯价格同比下降61%,导致氯碱联产综合效益下降。公司上半年主营业务毛利率仅为6.17%。

  目前方大化工拥有烧碱35万吨/年、环氧丙烷12万吨/年、聚醚10万吨/年产能。上半年,公司生产烧碱16.43万吨,环氧丙烷5.9万吨,聚醚3.2万吨,主要生产装置接近满负荷运转,预计全年完成32万吨烧碱问题不大。

  (《证券时报》快讯中心)

  沈阳化工26亿搬迁改造项目开工

  化工(000698)拟投资26亿元建设的老厂区搬迁扩产改造项目于8月31日举行了开工奠基仪式。

  据中证报报道,新厂区位于沈阳经济技术开发区化学工业园内,占地面积约100万平方米。计划建成25万吨/年离子膜法烧碱、20万吨/年聚氯乙烯糊树脂、1500吨/年气相法二氧化硅、环氧丙烷和聚醚多元醇等项目及与之配套的公用工程、储运工程及环保安全工程。搬迁改造扩产项目建成后,原处沈阳城区东西两端的沈阳化工主厂区与子公司沈阳金碧兰化工有限公司将被集中到同一生产区域内,可实现原料直接互供及废水、渣料的统一处理,将有效降低生产成本。公司预计完成新厂区建设及搬迁需要三年时间。

  沈阳化工相关负责人表示,新厂区建设将采用国际领先的工艺技术和设备。其中,20万吨/年聚氯乙烯(PVC)糊树脂装置建成后,产能将位居亚洲第一、世界第二。此次搬迁扩产改造项目的顺利实施将形成上下游一体化的新型化工生产基地。

  (《证券时报》快讯中心)